如果投机者的行为被禁止,将会对期货市场的套期保值交易产生怎样的影响?

作者&投稿:赖牧 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
在期货市场上,为什么说投机者的存在是必须的?他们能给市场带来哪些正面影响?投机者和套期保值者的经济~

因为投机者:
1、承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险,使套期保值成为可能。
2、提高市场流动性。投机者频繁地建立部位,对冲手中的合约,增加了期货市场的交易量,这既使 套期保值交易容易成交,又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。

3、保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。

投机者的参与,促进了相关市场和相关商品的价格调整,有利于改善不同地区价格的不合理状况,有利于改善商品不同时期的供求结构,使商品价格趋于合理;并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值,使其趋于合理化,从而保持价格体系的稳定。

4、形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低平时买进期货,使需求增加,导致价格上涨,在较高价格水平卖出期货,使需求减少,这样又平抑了价格,使价格波动趋于平稳,从而形成合理的价格水平。

所以说投机者的存在是必须的。

如果只有套朗保值者参与期货交易,那么,必须在买入套期保值者和卖出套期保值者交易数量完全相等时,交易才能成立。实际上,多头保值空头保值者的不平衡是经常的。投机者是套期保值者的交易对手,能够恢复这种平衡。

如果投机者的行为被禁止,将会对期货市场的套期保值交易产生怎样的影响?很简单,期货市场会缺乏流动性,波动率低。一个没有充分流动性的期货市场,很容易造成投资者的变现难度加大,当么对于部分急于买入卖出期货的投资者,可能就只能以更高或更低的价格进行交易了,拿2015下半年股市举例来讲,当时的股票市场就缺乏流动性,在回调当中,市场持续下跌,不少上市公司股票接连跌停,在这样的市场状况下,变现难度极大。那么期货交易人在买进卖出商品货物的同时,在期货交易所会卖出买进同等数量的交易合约,这就是套期保值,但是如果期货市场上缺乏充分的流动性,在变现的时候一样会遇到困难,所以期货市场是需要有一定的投机者参与实现充分的流动性功能。



先不说影响,只看这个假设就不太好办。
投机者的行为被禁止,表面看没毛病,可投机者怎么定义呢?按通常的说法,快进快出短炒的交易者往往被认为是投机者,可如果是套期保值的交易者,刚做了一笔交易准备对冲,可交易完后不久就遇到了大单,引起了市场较大的波动,并且和自己的交易方向相反,这时候刚做交易的套期保值者也想立即平仓了结并再仓。可这样的操作也快进快出,那套期保值者这样操作,算不算投机者?因此,不太可能去禁止投机者的行为,毕竟不好定义投机者,禁止有可能妨碍正常交易者的操作。
即便真的定义清楚了,把投机者的行为禁止,那市场都只剩下一些套期保值者和长线交易者,市场平时的交易不活跃,流动性缺乏,遇到有大资金进场或出场,价格总是突然的大幅变化,这恐怕也不是什么好事情。流动性匮乏的市场,不是好市场。

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