期现套利价差高于持仓费为什么买现货

作者&投稿:贾径 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
~ 套利(Arbitrage)指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约,同时卖出那些“高价的”合约,从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者注意的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。套利是利用不同(可以是时间不同,也可以是地区不同或品种不同)市场之间的不合理价格差异来谋取低风险利润的一种交易方式。

基差

基差是我们在进行投资交易的必不可少的工具,利用基差来判断市场行情和期货品种的走势是进行套期保值的基本工具之一。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格-期货价格。

例如:7月15日的玉米的现货价格为2095.71元/吨,当日的大连商品交易所的价格为2146元/吨,则基差为-50.29元/吨。又如7月15日的淀粉的现货价格为2620元/吨,期货市场的价格为2490元/吨,则基差为130元/吨。

由此可知,基差可以是正数也可以是负数,这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格,则基差为正数,又称为远期贴水或现货升水;现货价格低于期货价格,则基差为负数,又称为远期升水或现货贴水。

持仓费

持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用的总和。

持仓费、基差、套利

在讨论套利的话题下,我们不能只判断价差的变化,根据价差变化方向的判断来决定是抛期货买现货,还是抛现货买期货,还要考虑到目标利润是否大于持有现货或期货交割的成本。

一般情况下,因为持仓费的存在,期货价格是大于现货价格的(基差小于0),远期合约的价格大于近期合约的价格的,这就是一般而言的正向市场;相反,如果期货价格小于现货价格,远期合约的价格小于近期合约的价格的话就是反向市场,出现这种情况的原因可能是现货市场上供应太少,或者是需要太大,所以大家愿意给现货和近期合约以较高的价格。

那么回到文章前面的疑问,当期货价大于现货价时,该如何进行套利?

首先,如果价差高于持仓费,套利者就可以通过买入现货,同时卖出相关期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费还有剩余,从而产生套利的利润。

相反,如果价差远远小于持仓费,套利者就可以通过卖出现货,同时,买入相关期货合约,待合约到期时,用交割获得的现货来弥补之前所卖出的现货,价差的亏损小于所节约的持仓费用,因而产生盈利。

期现套利问题,如何期现存在一个不合理价差,假设期货比现货高出持仓
答:2、价差不合理也是正常的,期货交割需要考虑的因素很多,即使你是法人客户可以持仓进入交割月进入交割,你还需要考虑资金成本、仓储费、运费、交割手续费,仓库的匹配等等,由于诸多因素存在,看似价差很大,非常有可能没有利润空间,甚至亏损;3、有的时候期现价差就是不回归,市场永远都是对的,价差不回归...

当价差与持仓费出现较大偏差时,就会产生期现套利机会。具体有两种情形...
答:价差的亏损小于所节约的持仓费,因而产生盈利。

下列有关期现套利的说法正确的有( )。
答:一般而言,期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但是现实中,价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时,期现套利机会就会出现。若价差远远高于持仓费,套利者就可以买入现货,同时卖出 相关期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后...

(2019年真题)下列对期现套利描述正确的是( )。
答:C项,在实际操作中,也可不通过交割来完成期现套利,只要价差变化对套利者有利,便可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作;D项,如果价差远远高于持仓费,套利者就可以通过买入现货,同时卖出相关期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。

黄金期现套利是什么?黄金期现套利如何操作?
答:理论上,远期黄金期货的价格应该比黄金现货的价格高,但是因为有仓库的成本这个上限,所以长期黄金期货的价格不能无限制地超过黄金现货的价格.黄金期货价格和黄金现货价格的价格差距高于持仓成本时,购买黄金现货,销售长期黄金期货的人,支付利息、仓库、保险费等费用后,...

为什么正向市场进行牛市套利
答:因为价差扩大的话,该套利操作就会有亏损的可能。然而,在正向市场上价差变大的幅度是收到持仓费的限制的,如果价差过大超过持仓费,就会产生套利行为,会限制价差扩大的幅度。价差缩小的幅度不会受限,在上涨的市场行情中很有可能出现近月合约价格的上涨幅度超过远月合约价格的情况,使得后来的价格对比中(...

期货套利如何操作?希望有实例图解
答:期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差,通过在两个市场上进行反向交易,待价差趋于合理而获利的交易。一般来说,期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中,价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时,期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费,套利者就...

...螺纹钢期货合理价格是多少?或者说,现货和期货价差应是多少?(_百度...
答:我们平时所谈的现货价格也是HRB335型号螺纹钢的现货价格。上海期货交易所螺纹钢交割标准品为HRB400型号,但以HRB335型号为替代品,两者之间升水为130元∕吨。其二、交割持仓成本问题。螺纹钢若采取实物交割,需要一定成本,包括:仓储费、交个费、入库费、资金利息以及过户费,累计近110元∕吨。

现货如何在期货中赚钱?
答:期现套利吧 如果期货价格比现货价格高,高于持仓费,就卖出期货,买入现货,到期,用买来的现货去交割,期货和现货之间的差价减去现货的持仓费就是你的利润 如果期货和现货的价差远远低于持仓费,就买入期货,卖出现货。到期,用交割来的现货补充之前卖出去的现货。但是这种方法一般不打可行,因为现货市场...

(2016年真题)下列关于期现套利的说法,正确的有( )。
答:【答案】:A、C B项一般期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费,但现实中,价差并不绝对等同于持仓费;D项对于商品期货来说,由于现货市场缺少做空机制,从而限制了现货市场卖出的操作,因而最常见的期现套利操作是买入现货,同时卖出相关期货合约套利。