最近在看本杰明格雷厄姆的《聪明的投资者》，我是先看的基金投资，其中有一段看不懂想请求高人指点
我也看了，感觉云里雾里的，读后就一种感觉：茫然......
不过这还是好的，你再看看《证券分析》试试，更是茫然.......
估计是专业术语多了点，年代久远了点，加翻译的苦涩了点，
你说的其他的书，大师的话应该是林奇、费舍和奈夫的吧~~~是很生动~
总之，继续看吧......
他们在当时毕竟受到时代的限制，虽有很强的意识和观念，但是迫于科技的落后，自从1949年首次出版以来，本书即成为股市上的《圣经》。《聪明的投资者（第4版）》主要面向个人投资者，旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。本书不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍，而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面，指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。它所注重的是围绕安全性这一话题，，其实你还可以去看看巴菲特对此书的评价，也是非常有亮点的一部分，格雷厄姆毕竟是巴菲特的精神导师嘛。这个同样可以用在当今互联网时代，它没有讲方法方式，而是注重的是投资者的观念！
最近也看到了这一个章节正好有疑问，留个脚印探讨一下。
首先我特地找了下原书的英文版，因为作者的翻译有些不敢恭维。
我的前提假设：
B的原收益为1.3，成本为0.85*1.015=0.86275。
根据书中假设：
“disconut of 27% from asset value”，那么说的是他损失一部分绝对收益大约为27%的资产价值（asset value）
那么收益变成1.3-0.27=1.03，收益率为1.03÷0.86275=1.1938。收益比成本率为19%，与A持平。
损计溯源：
作者提到了“the closed-end man could suffer a widening of 12 points in the market discount before his return would get down to that of open-end investor”
这个是说从封闭基金投资人（the close-end man，参考对比从句的open-end investor）角度考虑，他可以（could，表示让步空间）允许遭受在回收价上（return）多达12点资产价格（discount，基准为asset value）的损计。
那么上面假设中说了存在27%的损计，我们把这个归因到回收阶段，从asset value上减去27%，相较其报价本金（去佣金）的0.85-（1-27%）=12%。
此时所有参数计算完毕。
总结：
格雷厄姆表达的内容本身存在一些模糊，加之现代基金的管理方式已经有较大变化，所以这里看成是一次脑力训练，可以对现代的基金损益做到准确的计算，避免误解。
我来回答你的问题，用的笨方法，但是能看懂的方法就是好方法。
金额不加单位了，免得混淆
A： 投资额=109；收益30；赎回100，那么亏9；因此受益为（30-9）=21。回报就等于（21/109）=0.19，即19%
相对应的
B：投资额=86.5；收益30；这里要设赎回为n，那么亏（86.5-n）；总收益就为30-(86.5-n)=n-56.5；回报就是(n-56.5)/86.5=0.19（因为这里的前提条件是要和A的回报相当），很自然的就算出n=72.935，也就是73%啦。
19％＝（100／109）x130－100，
73％＝．．．＝［85x（1＋1．5％）＋130x1．5％］／130＝71．4％
有点误差，呵呵。
他写得也不对81％－73％＝8％，她可以允许市场折扣扩大12个百分点。——8个百分点
这书。。。。。。
(85*(1+19%))/130=73% 1-73%=27% 27%-(1-85%)=12%
首先，B类回收没有特别说明，可以确定B类不是按照原价回收的，而是按照市场波动4年后的实时价格回收的。这里先用答案去验证，后再列出计算方程。本金=85×(1+1.5%)=86.275
假设4年后 价格掉到73了，那么4年后到手的
总和=73+30(因为说了A和B最终都会获得百分百资产价值的30%)，
最终实际获利=103-86.275=16.725
收益率=16.725/86.275=19.4%
这个思路是假设掉价到73，才与开放式基金投资收益率相同。
方程为 ((x+30)-85×(1+1.5%))/(85×(1+1.5%)=19%
(x+30)/(85×(1+1.5%))-1=19%
x=73%
85%-73%=12%
巴菲特推荐的十本书都是什么?
答：1、《聪明的投资者》这是一本证券投资实务领域的经典著作，自从1949年首次出版以来，在股市上一直被奉为“股票投资”。作者本杰明·格雷厄姆是价值投资理论奠基人，被誉为 “现代证券分析之父”、“华尔街教父”、“价值投资...
聪明的投资者和波浪理论哪本好?
答：《聪明的投资者》是经典中的经典，波浪理论之类都是后见之明，作者还在的年代就已经过时了。
《格雷厄姆投资指南聪明的投资人》pdf下载在线阅读,求百度网盘云资源...
答：1934年，本杰明·格雷厄姆与大卫·陶德（David Dodd）合著的《有价证券分析》出版，奠定了格兰姆的“财务分析之父”的地位。在微观基本分析方面，格雷厄姆成为巴菲特、彼得·林奇等股王股圣的启蒙宗师。巴菲特曾虔诚地说过：在...
本杰明格雷厄姆最经典最好最实用的书是什么?
答：《聪明的投资者》
理财小白应该看哪些理财书籍
答：一、《聪明的投资者》（本杰明?格雷厄姆）这本书是价值投资鼻祖本杰明.格雷厄姆的经典著作，巴菲特自认改变他一生的一本书。了解股票背后公司的发展情况，在这里需要了解并分析公司的护城河（关于公司护城河你应该知道的），在保持...
聪明的投资者的作者简介
答：本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham，1894～1976年）美国经济学家和投资思想家，投资大师， “现代证券分析之父”， 价值投资理论奠基人。格雷厄姆生于伦敦，成长于纽约，毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》(1934年)和《聪明...
婉洋:“价值投资”推荐阅读10本书
答：巴鲁克一生遗憾没有和摩根合作过，格雷厄姆对自己没能和巴鲁克合作，不仅仅是遗憾，甚至是后悔。5、本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》，巴菲特在19岁时读到了华尔街传奇人物本杰明·格雷厄姆著作的这本书。巴菲特说道，这是他...
分享《你一定要读的50部投资学经典》
答：第二十二《风险规则》罗恩·顿波/安德鲁·弗里曼。第二十三《以交易为生》亚历山大·埃尔德。第二十四《金融心理学》拉斯·特维德。第二十五《学以致富》彼得·林奇。第二十六《证券分析》本杰明·格雷厄姆/戴维·多德。第二十七《...
股票知识书籍推荐:炒股要看什么书
答：从理念方面，个人建议看一看《巴菲特的人生财富课》。 从格局方面，个人建议去看一看李杰写的《股市进阶之道》。 从投资原理方面，个人建议看一看，本杰明·格雷厄姆写的《聪明的投资者》。 从企业经营数据方面，个人建议看一...
有没有讲股市历史或者相关方面的书籍推荐
答：从格局方面，个人建议去看一看李杰写的《股市进阶之道》。 从投资原理方面，个人建议看一看，本杰明·格雷厄姆写的《聪明的投资者》。 从企业经营数据方面，个人建议看一看，专业的财会类书籍(这个内容比较广范，可以选择财会入...
