如何利用股指期货进行套期保值

如何利用股指期货套期保值~

空头套期保值（卖出套保）空头套期保值是指通过卖出股票指数期货合约从而达到保值目的。这是针对股市看跌的一种保值措施，它是通过期货合约的收益弥补股市下跌而造成持有股票的损失，它是为现货市场中正持有的股票进行保值的一种手段。

例：某投资者持有某公司股票10000股，每股价格为20元，此时股市指数为2000点。该投资者认为，在未来2个月股票市场行情看跌，股指期货也会下跌，投资者所持有的股票也会随之下跌，但他又不愿意卖出手中的股票（或者是由于交易清淡卖不出去）。为了规避这种可能的损失，该投资者便在股指期货的2000点卖出2手股指期货合约（每手保证金仍为10000元，每点值100元）。两个月后，股市大盘指数跌至1800点，期货指数也跌至1800点，投资者所持有的股票已跌至每股16元。该投资者在股票现货市场的利润缩水了，而同期股指期货也跌至1800点，该投资者便买进两手股指期货合约平仓。这样，该投资者在期货合约上的盈利正好可以弥补同期在股票现货市场上的损失。

该投资者的整个操作过程计算如下（为计算方便，仍不计算各项税费）

A、下跌前的操作（股票大盘2000点，股票价格每股20元，期指价格2000点，每点值100元）

此时股票市值：10000股×20元／股＝200000元

卖出2手股指期货合约（开仓）成本：10000元／手×2手＝20000元

B、下跌后的操作

此时股票市值10000股×16元／股＝160000元

下跌前股票市值200000元－下跌后股票市值160000元＝40000元，即投资者在股票现货上损失40000元。

买进2手股票期货合约（平仓）盈利：（2000点－1800点）×100元／点×2手＝40000元。

这样该投资者虽然在股票现货市场上损失了40000元，但在股指期货市场的交易中得到了全部弥补，锁定了利润，达到了保值的目的。

股票指数期货的套期保值功能是很实用的，即使投资者对股市大盘很不了解，做多做空无从选择，但仅从保值的目的讲，无论是在指数期货上做多还是做空，都可以弥补股市波动给投资者带来的系统性风险。当股市走势与投资者所预料的趋势相反时，投资者在期货市场上会遭受损失，但在股票现货市场又可以获利。这样可以达到保值的目的。当然，实践中投资者不可能做到前述示例中那样绝对分毫不差的完全保值，但只要依照上述思路操作，即使有损失，也是很少的，同样会达到大幅度地减小风险的目的。


来源：易阔每日财经

　　空头套期保值（卖出套保）空头套期保值是指通过卖出股票指数期货合约从而达到保值目的。这是针对股市看跌的一种保值措施，它是通过期货合约的收益弥补股市下跌而造成持有股票的损失，它是为现货市场中正持有的股票进行保值的一种手段。
　　例：某投资者持有某公司股票10000股，每股价格为20元，此时股市指数为2000点。该投资者认为，在未来2个月股票市场行情看跌，股指期货也会下跌，投资者所持有的股票也会随之下跌，但他又不愿意卖出手中的股票（或者是由于交易清淡卖不出去）。为了规避这种可能的损失，该投资者便在股指期货的2000点卖出2手股指期货合约（每手保证金仍为10000元，每点值100元）。两个月后，股市大盘指数跌至1800点，期货指数也跌至1800点，投资者所持有的股票已跌至每股16元。该投资者在股票现货市场的利润缩水了，而同期股指期货也跌至1800点，该投资者便买进两手股指期货合约平仓。这样，该投资者在期货合约上的盈利正好可以弥补同期在股票现货市场上的损失。
　　该投资者的整个操作过程计算如下（为计算方便，仍不计算各项税费）
　　A.下跌前的操作（股票大盘2000点，股票价格每股20元，期指价格2000点，每点值100元）
　　此时股票市值：10000股×20元／股＝200000元
　　卖出2手股指期货合约（开仓）成本：10000元／手×2手＝20000元
　　B.下跌后的操作
　　此时股票市值10000股×16元／股＝160000元
　　下跌前股票市值200000元－下跌后股票市值160000元＝40000元，即投资者在股票现货上损失40000元。
　　买进2手股票期货合约（平仓）盈利：（2000点－1800点）×100元／点×2手＝40000元。
　　这样该投资者虽然在股票现货市场上损失了40000元，但在股指期货市场的交易中得到了全部弥补，锁定了利润，达到了保值的目的。
　　股票指数期货的套期保值功能是很实用的，即使投资者对股市大盘很不了解，做多做空无从选择，但仅从保值的目的讲，无论是在指数期货上做多还是做空，都可以弥补股市波动给投资者带来的系统性风险。当股市走势与投资者所预料的趋势相反时，投资者在期货市场上会遭受损失，但在股票现货市场又可以获利。这样可以达到保值的目的。当然，实践中投资者不可能做到前述示例中那样绝对分毫不差的完全保值，但只要依照上述思路操作，即使有损失，也是很少的，同样会达到大幅度地减小风险的目的。

　　把股票现货组合和股指期货结合在一起，可改变整体组合的β值，从而达到改变组合风险，提高组合收益率的目的。套期保值就是通过股指期货，把现货组合的β值降为0的操作。 作者:檀向球 投资者买卖股票时，投资风险可分为系统性风险和非系统性风险，非系统性风险可以通过分散化投资实现，而系统性风险的规避可通过参与套期保值交易，在股票现货市场与期货市场上的反向对冲交易而实现。 空头套期保值是指已持有股票组合或预期将持有股票组合的投资者，为了防止股票组合下跌的系统风险，卖出股指期货。如果大盘下跌，用股指期货交易中获得的收益弥补股票组合下跌的损失；如果大盘上涨，股指期货交易中的亏损由股票组合的盈利来弥补，从而使持有股票组合的市值保持在卖出股指期货时的水平。 多头套期保值是指持有现金或预计将持有现金的投资者欲投入股市，由于预计股市上涨，为了控制股票买入成本，可以买入股指期货，预先锁定将来购入股票的价格水平，在资金可投入股市时再买入股票，并把股指期货平仓了结。如果股市上涨，股指期货的盈利可弥补后期买入股票成本的增加；如果股市下跌，买入股票成本的下降弥补了股指期货的亏损，通过多头套期保值无论行情如何变动，保证投资者能够以买入股指期货时的价格水平买入股票。 积极套期保值以收益最大化为目标，通过对现货股票市场未来走势的预测，有选择地运用套期保值策略来规避系统风险。一些大型投资组合管理人在面临较大系统风险时，会采取积极的套期保值行动对冲股票组合系统风险，但这种对冲仅是暂时选择，在系统风险释放后即将期货头寸平仓，而不进行对应反向现货交易。该套期保值策略性可看作“锁仓”行动，将组合面临的系统风险暂时锁定，在系统性风险释放后“解锁”。 消极套期保值以风险最小化为目标，不涉及对股票现货市场未来走势的预测，仅仅通过在期货市场和现货市场同时进行反向操作。这种套期保值者参与股指期货市场的目的，在于减少甚至完全规避他们在股票市场中所面对的系统风险，对他们来说，重要的不是在股指期货合约中获得利润，而是通过持有股指期货合约，以增加其对股票现货仓位价值的确定性。 把股票现货组合和股指期货结合在一起，可改变整体组合的β值，从而达到改变组合风险，提高组合收益率的目的。套期保值就是通过股指期货，把现货组合的β值降为0的操作。 假定股票组合贝塔值为β0，股票加股指期货的组合调整目标贝塔值为β1，股指期货贝塔值为βf，股票组合市值为S，股指期货合约面值为f，需买入或卖出的股指期货合约数Nf，可得出以下关系： 如果计算出的Nf为正数，则要建立Nf份股指期货多头；如Nf为负数，则需要建立Nf份股指期货空头。 投资者在运用股指期货改变组合的β系数时，可使组合（股票组合+股指期货）的系统风险暴露符合新的市场判断，一旦导致当初控制β系数的影响因素消失后，投资者一定要将股指期货头寸平仓，从而恢复资产原来的系统风险暴露。

选择不同的期货公司，手续费差别是很大的

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举例说明股指期货交易中套期保值交易策略创富金融cf1234.com
答：两项相对冲后仍盈利达58.7万之多！！！期货投资因为使用保证金制度，好比前几年股票交易中的融资（俗称透支），而且是10倍融资！所以操作不好的话风险很大。如上面案例中只买一手股指就可以对100万的现货股票做对冲保值或套利操作了。而投入资金不过才17万。。。

怎么用股指期货进行套期保值?
答：你想用股指期货来进行套期保值是因为你持有现货股票组合头寸，为防止现货资产组合价值下降带来的损失，而在期货市场上建立一定数量与现货交易方向相反的股指期货头寸，以期通过股指期货头寸盈利来对冲现货股票头寸的亏损，从而实现稳定现货实际价值的目的。之所以保值首先考虑的是资产不缩水，然后再让利润稳定增长。

定增基金的股指期货套期保值操作计划
答：因此属于卖出套期保值。套保期限根据股指趋势力度和级别决定。3. 股指期货合约选择根据套保计划期限以及各合约与现货价差大小，选择合适的股指期货合约。虽然理论上需要选择流动性最强的主力合约，但考虑到股指期货一手合约规模较大，流动性的影响被减弱；而且股指期货上市以来，越远月合约与现货价差越大，用远...

如何利用股指期货进行套利?
答：利用股指期货进行套利涉及多种策略，其中包括跨市场套利、跨合约套利等。以下是一些常见的股指期货套利策略：1. 跨市场套利 a. 股指期货与股票套利 - **基差套利：- 通过同一标的资产的期货合约和现货（股票）之间的基差变动来实现套利。投资者可同时买入低估的期货合约并卖出高估的现货，待基差回归正常...

什么是套期保值?如何操作套期保值?套保策略
答：(1)投资者预期未来一段时间内可收到一大笔资金，准备投入到股市，但又认为现在是最好的建仓机会，如果等到资金到账后再建仓，一旦股价上涨，势必会提高建仓成本。这时，就可以利用股指期货杠杆交易的特点，以较少的资金买入股指期货合约，来锁定未来股票建仓成本，对冲股价上涨的风险。(2)机构投资者现在...

套期保值问题
答：假定此时IF1005合约的价格为3000点，沪深300指数为2990点。套期保值的基本操作步骤如下：（不计手续费等其他费用）（1）确定套期保值及方向：卖出套期保值。（2）选择合约月份：由于拟在5月上旬卖出股票组合，根据"期限接近"原则，并考虑合约流动性，选择5月份到期的沪深300股指期货合约、即IF1005合约。（3...

股指期货套期保值的原理是什么?
答：股指期货可以获利，以此可以弥补股票出现的损失。这就是所谓的空头保值。指数涨跌和所选的要保值的一揽子股票组合走势（基本）一致，但难点就是股票组合（即股票数量）和指数的相关度的确定（即β系数）。另一个基本的套期保值策略是所谓的多头保值。一个投资者预期要几个月后有一笔资金投资股票市场，但他...

套期保值的基本原理是
答：套期保值原理是：期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致，所以当现货价格上涨时，期货价格也会上涨。因此通过这个方法可以进行套期保值。如：预计未来大豆的现货价格会下降，则就在期货市场买入空头的大豆期货合约，将来大豆真的下跌了，也就进行套期保值了。虽然，...

股票指数套期保值的原则是什么
答：股指期货投资者的类型有哪些? 根据进入股指期货市场的目的不同,股指期货市场投资者可以分为三大类:套期保值者、套利者和投机者。 (1)套期保值者,是指通过在股指期货市场上买卖与现货价值相等但交易方向相反的期货合约,来规避现货价格波动风险的机构或个人。 (2)套利者,是指利用“股指期货市场和股票现货市场(期现套...

持有空头看跌期权时,利用股指期货套期保值的方向是?
答：持有空头看跌期权，也就是卖出看跌期权，这个时候你是多头，利用股指期货套期保值 拿就应该是卖出套期保值