【深交所投教】通信行业，开启万物互联新时代（下）
目前，各大电信强国正提前布局、抓紧研发，世界主流通信运营商和制造商期望在2020年左右实现5G商用。新华社发
三大电信运营商近日启动新一轮提速降费。新华社发
【经济界面】
核心提示
■5G网络具有更高的速率、更宽的带宽，预计5G网速将比4G至少提高10倍
■在5G时代，人和人、人和物、物和物都将连成一体，将构建一个全新的信息化基础设施
■按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动我国直接经济产出4840亿元，创造54万个就业机会
■中国要引领5G发展，一方面需要推进全球统一标准；另一方面还需要明确通信技术与物联网共生的定位
日前，中国电信在河北雄安新区启动5G（第五代移动通信技术）创新示范网建设，并发布了5G创新示范网白皮书。该白皮书提到，5G作为新一代宽带无线移动通信网，将以全新的网络架构、提供至少十倍于4G的峰值速率、毫秒级的传输时延和千亿级的连接能力，开启万物广泛互联、人机深度交互的新时代。
如今，5G的“脚步”距离我们还有多远？会给人们的生产生活带来怎样的改变？如何迎接5G时代的到来？
1、5G给生活带来什么
“万物互联”走进千家万户
【案例】
“我平时喜欢刷新闻、视频聊天、用手机追影视剧……”在北京一家互联网公司上班的王艳说，随着4G的逐渐普及，移动支付、移动娱乐等成了常见的生活方式，但感觉在地铁、火车等相对封闭的场所，网络信号仍然较弱、网速也较慢，“比4G更快的5G让人充满期待”。
像王艳一样，提起5G，很多人都会想到“快”。那么，5G到底有多快呢？在业内有一个比喻：如果把2G比作自行车，3G就是摩托车，4G是汽车，5G则是高铁。
北京邮电大学教授乔秀全提到，5G网络具有更高的速率、更宽的带宽，预计5G网速将比4G至少提高10倍，只需要几秒即可下载一部高清电影，能够满足消费者对超高清视频、VR（虚拟现实）等更高网络体验的需求。
其实，5G不仅仅是网速快，还具有低时延高可靠、低功耗大连接等“天赋”。“5G的网络延时从4G的50毫秒缩短到1毫秒，将满足1000亿量级的网络连接。”通信行业观察家项立刚说，5G能让各类智能硬件始终处于联网状态。这也意味着5G将推动“万物互联”时代的到来，深刻改变人们的社会生活。
“在5G时代，人和人、人和物、物和物都将连成一体，将构建一个全新的信息化基础设施。”中国信息通信研究院信息化与工业化融合研究所副所长许志远说。
未来，5G将为用户提供下一代社交网络、浸入式游戏等更加身临其境的业务体验；同时，也将支持海量的机器通信，让无人驾驶、智能家居、智慧城市等4G难以满足的创新应用成为可能。
业内人士认为，5G业务的典型应用场景可分为三类，一是3D或超高清视频等大流量移动宽带业务，二是智能物流等大规模物联网业务，三是无人驾驶、工业自动化等需要低时延、高可靠连接的业务。
按照中国电信制定的5G业务发展蓝图，2020年到2021年，将重点发展高清视频、3D视频、VR或AR（增强现实）影视、游戏，以及智能交通、机器人辅助制造和远程问诊等业务；2022年到2023年，重点发展云办公、VR或AR旅游、智能农业和智慧城市等业务；2024年以后，重点拓展VR教育、自动驾驶和远程手术等业务。
未来5g带给我们的好处，自然是不用多说，首先就是移动网络方面会方便许多，5g的网速是现在4g的网速几十倍，所以当你用手机去下载一个应用的时候，可能还没等你缓过来，这个应用已经正在安装了。所以网速的快可以给我们省去大量的时间用来做其他的事情。
其次就是5g相比较4g来说他还有低延迟。现在的司机或多或少还是会有一些延迟给我们生活带来很多的不便，但是5g的出现就可以改变这一现状。通过数据可以看的出来，5g的延迟几乎是可以忽略不计的。通过5g，我们也可以远程驾驶汽车。在低延迟高网速的情况下，完全可以实现再加开车的这样的一个情况。还有就是5g的低颜值也可以让医生实行远程手术。通过5g网络远程操控机械手臂对患者进行手术。有时候可能权威的医生在另一个城市，但是却可以通过5g的技术对。其他城市的病人实行手术，这样位置提高了，病人的手术成功率。
再一个就是5g网络，可以使人们更加有效的通话，相比较4g网络的视频通话有时候还会出现卡顿，但是5g的出现将会改变这一情况。让你不再为网速的不稳定性而苦恼。5g的高网速低延迟更稳定。可以使人们的生活质量进一步的提高。
所以总结来说5g在未来给我们生活带来了。数不清的好处，无论是它的高网速还是低颜值或者说更加稳定的。网速这些都是对我们生活有着很大的裨益的。远程手术远程开车。远程指挥远程办公这些通过5g都是离我们越来越近。
一、从上游资本开支及变化情况，分析行业发展阶段
通信行业周期性较为明显，一般来说，上游运营商资本开支决定了当前通信行业发展所处阶段。
在3G周期，国内三大运营商合计资本开支在前三年呈上升趋势，第三年到达顶峰后平稳下滑。2007至2011年，根据三大运营商各年推介材料及年报，资本开支分别为1974亿元、2552亿元、2799亿元、2375亿元、2547亿元。在4G周期，资本开支呈现相同规律，2013至2018年，资本开支分别为3384亿元、3769亿元、4386亿元、3562亿元、3083亿元、2869亿元。在5G周期，2019年为5G元年，2019至2020年，资本开支分别为2999亿元、3330亿元，三大运营商资本开支逐年递升，预计2021年资本开支为3406亿元，或将达到5G投资峰值。因此，投资者可基于上游运营商资本开支情况以及变化趋势，来判断行业发展情况。
二、从营收增速和归母净利润增速，认识上游资本开支对产业的传导效应
增长类指标中可重点关注营收增速和归母净利润增速，这两项指标可体现上游资本开支对产业的传导效应，也能分析公司业绩增长情况。
在4G周期，上游运营商合计资本开支从2013年开始逐年递增，到2016年回落。以某公司年报数据为例分析产业传导效应，2014年运营商业务营收增速16%、2015年增速为21%、2016年增速达到24%，2017年增速降至3%，2018年增速降至-1%。在5G周期，上游运营商资本开支2019年开始上升，该公司2019年运营商业务营收增速增长至4%，2020年增速为0.2%（受疫情影响有所下降），公司增长与资本开支增长情况是相匹配的。
三、从研发投入情况，了解公司核心技术能力
盈利能力指标主要包括毛利率、净利率、研发费用等，一个公司的护城河、商业模式、竞争能力等主要体现在这些指标上，这些指标同时也反映出公司核心技术能力。
通信行业准入壁垒高，迭代发展快，周期性明显，企业只有不断投入研发才能保持行业竞争力。以某公司年报数据为例， 2009年开始其研发费用逐年增长，2014年投入408亿元，2018年投入1015亿元，2020年投入1419亿元，超过BATJ 2020年研发投入总和。持续的研发投入为该公司带来多项5G核心专利以及较高的市场占有率。根据199it援引专利数据公司IPlytics 2020年2月发布的最新5G专利榜单中，该公司拥有的SEP（标准必要专利）达到3147件，位居榜首。从电信设备商全球份额市占率来看，根据腾讯网及前瞻产业研究院援引Dell'Oro数据，凭借持续研发投入，该公司市占率从2014年20%逐年递增到2020年31%。
四、关注商誉情况，增强风险意识
通信行业属于周期性行业，公司业务在成熟期后往往进入下行期，部分公司为熨平发展波动，会收购通信行业外的公司，并因此产生商誉。
2020年，通信行业总体商誉为215.61亿元，占总资产比例为1.72%，占净资产比例为3.36%。如果被收购企业计提商誉减值，将直接影响公司财务利润，投资者应树立理性投资、价值投资理念，提高风险防范意识和专业分析能力。
4G改变生活，5G改变社会。作为经济社会数字化转型的关键基础设施，5G时代让通信行业又一次成为市场关注点和舆论焦点。5G商用一年来，中国5G行业快速发展，网络建设方面正在稳步推进，产业生态也在不断走向成熟。期待5G能发挥好新引擎动力，推动实现人与物、物与物的万物互联，开启科技造就美好生活的新时代。
秋招想投深圳证券通信有限公司(深证通),有人知道这家公司在行业内是什么...
答：深交所我想是即使不接触金融的童鞋都应该听过的一家国企，毕竟你家人朋友炒个股肯定离不开深交所、上交所这两家国内的证券交易所，而深证通就是深交所下属的、专注在金融科技领域的国企，所以你看看它在行业内应该是个什么地位呢？校招这块可能离我有点远了，而且六七年前的笔面试经验估计帮不到你，...
海能达股票前景怎么样
答：海能达（Hytera）是一家中国的专业无线通信设备供应商，成立于1993年，总部位于深圳。该公司主要从事对讲机、车载台、中继台、视频监控等专网通信产品的研发、生产和销售。海能达股票（股票代码：002583）在深交所上市，其前景主要取决于以下几个方面：1.行业前景：随着科技的不断发展，对讲机等专网通信产品在...
秋招想投深圳证券通信有限公司(深证通),有人知道这家公司在行业内是什么...
答：作为去年的应届生入职深证通，想从以下几点谈谈自己的感受，希望可以帮到你。【行业地位】背靠深圳证券交易所的高新科技国企，而且前阵子央行提出到2021年，将建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”，进一步增强金融业科技应用能力，使我国金融科技发展居于国际领先水平。可见国家也会对金融科技行业加大投入...
【深交所投教】 人人都是“排雷专家” 之虚构资金流篇
答：（二） “内外勾结 ”： 由关联方企业代为结算真实销售交易所形成的应收账款一般会由客户直接结算货款，伪造的销售收入因为没有真实的交易对手方来结算，所以公司一般会通过向其控制的企业转入外部资金，并伪装成收到的货款，从而以此来抵消账面的虚假应收账款。然而，虚构出来的资金流入，通常只是为了美化...
谁在狂奔入场?深交所:1000万休眠账户苏醒!3月开户数环比增109%_百度知...
答：深交所3日晚间发布的一组数据证明了这一点:3月份深市新增开户数299万,环比上月的143万增长1091%。 但从深市新增开户数绝对值来看,299万月开户数创下了自2017年3月份以来新高。2017年3月份,深市新增开户数达321万,随后,月开户数一路下行。 其实早在2月26日晚间,中国结算发布了一份数据令市场高度关注:中国证券...
【深交所投教】财务视角看行业 | 如何分析一家家电公司?
答：一、增长类指标增长类指标主要包括营业收入增速和归属于母公司所有者的净利润增速，通常情况下，二者是公司当期经营最直接、最重要的反映。（一）关注增长持续性对增长类指标的评价，需要建立在行业及主要公司的比较上，若均源于正常经营活动，增长更快往往意味着更好。不过，由于短期增长表现受偶然因素扰动...
券商投教评估结果出炉30家A等多家头部券商竟不在榜单
答：首次券商投教评估结果公布。近日，中证协、上交所、深交所、全国股转公司（下称四家单位）发布了首次券商投教评估结果的情况。102家参评券商中，30家被评为A等，41家被评为B等。安信证券、渤海证券、东北证券、东方财富证券等均为A等。评估工作主要评估券商落实投资者教育工作基本要求等四方面内容，...
【深交所投教】家电是一个什么样的行业?
答：一、行业发展现状跟大多数出口导向型产业一样，早期的中国家电，凭借人工成本的优势，以代工身份参与全球产业分工。尽管代工自始至终都是重要的组成部分，但行业真正的成长机遇，在于随之而来的国内家电消费市场规模扩张，在这一过程中，家电企业也从传统的制造厂逐步转变为消费品公司。如今，经历约30年快速...
深市期权投教丨投资者适当性与开户
答：期权是相对复杂的金融衍生工具，在满足投资者投资组合构建与风险管理需求的同时，也具有专业性强、交易策略复杂多变等特点，参与期权交易要求投资者具备较丰富的专业知识、较强的投资能力和风险承受能力。为保护投资者合法权益，引导投资者理性参与期权交易，促进期权市场规范有序发展，深交所制定了期权投资者...
北交所 跟上交所,深交所有什么不同?
答：北交所是北京证券交易市场的简称，跟上交所、深交所、港交所一起组成了国内四大交易所。而北京证券交易所本身则是新三板的精选层，与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。上交所主要是以国企央企和科创板为主，主要是些大市值公司。深交所是主要是以民营龙头企业和创业板为主，主要是些中市值...
