期权组合策略有哪些
不管有什么交易目的，都可以通过个股期权组合来实现，其中最重要的就是交易思想。任何一种投资手段如果不能通过合理的交易和使用，就不能发挥出应有的作用。个股期权的交易策略有很多，在个股期权交易思想中以下三种交易策略是最为重要的。
一、收入策略：增强、保护投资组合收益
备兑看涨期权组合是投资中比较常见的收入策略，该策略可以通过卖出期权增加持有股票绝对收益，增加安全性。在风险收益方面，若股价比看涨期权价格低，那么其组合收益就相当于持有股票；若股价比行权价格高，那么组合收益就被锁定，最大收益就是行权价格。所以有人说备兑期权就是股票投资的安全垫；
二、方向性策略：建构牛市、熊市价差
在现货期权评价思想，备兑看涨期权组合就是复制了看跌期权空头，卖出虚值看跌期权是另一种收入策略，它同样需要管理头寸。但若在卖出看涨期权基础上买进较低行权价格的看涨期权，就是垂直价差套利，该策略一般建立在投资者对市场趋势有所预测的情况之下；
三、波动性策略：建立波动率头寸
该策略一般有宽跨式、蝶式、跨式、铁秃鹰价差组合，因跨式及宽跨式组合的空头风险极高，蝶式、铁秃鹰价差组合比较适用于初学者，因此该策略是中性套利；
期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。
1.买进看涨期权
买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。
2.卖出看涨期权
卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其最大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。
3.买进看跌期权
买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的最大损失也就是权利金。
4.卖出看跌期权
卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。
通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。
并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。
组合策略保证金是国际上常见的期权保证金冲减机制，可以提高投资者资金使用效率，降低成本、活跃交易，进一步发挥期权功能。
一、期权组合策略类型
可减免保证金的组合策略分为价差策略、跨式策略和备兑策略等类型，具体如下：
二、价差策略（不收取保证金）
1、认购牛市价差策略
买进一个较低行权价的认购期权，同时又卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较高的认购期权。
2、认沽熊市价差策略
买进一个较高行权价的认沽期权，同时卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较低的认沽期权。
三、价差策略（收取差额部分保证金）
1、认购熊市价差策略
买进一个较高行权价的认购期权，同时卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较低的认购期权。
该策略保证金的计算方式为：（认购期权权利仓行权价-认购期权义务仓行权价）×合约单位。
2、认沽牛市价差策略
买进一个较低行权价的认沽期权，同时卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较高的认沽期权。
该策略保证金的计算方式为：（认沽期权义务仓行权价-认沽期权权利仓行权价）×合约单位。
四、跨式策略
1、跨式空头策略
卖出一份认购期权，同时卖出一份相同标的、相同到期日相同行权价格的认沽期权。
由于该策略均为义务仓，但不会出现同时履行义务产生违约风险的情况，因此该策略保证金的计算方式为：保证金较高方的保证金+保证金较低方的权利金。
2、宽跨式空头策略
卖出一份较高行权价的认购期权，同时卖出一份相同标的、相同到期日但行权价较低的认沽期权。
宽跨式空头策略保证金的计算方式与跨式空头策略的相同，为保证金较高方的保证金+保证金较低方的权利金。
五、备兑策略
指在拥有标的证券的同时，卖出相应的认购期权，使用标的证券作为期权担保品的策略。
投资者认购期权保证金开仓后，如又买入相同数量标的证券，可通过构建备兑策略，将普通仓转为备兑仓，系统锁定相应数量标的证券，释放保证金。
该策略不收取盘中、盘后维持保证金。
投资者认购期权备兑开仓后，可通过解除备兑策略，将备兑转普通仓，系统扣减合约开仓保证金，释放证券。
上证50ETF期权中有基本策略和组合策略，其中基本策略的操作比较简单，方便投资者用于风控和成本的计算，一些投资策略用得好了，既不用担心标的上涨，也不用担心标的下跌。还能够帮助用户更好的把握进场时机。
1.期权组合策略
期权的组合策略相对来说是比较复杂的，投资者需要在操作速度和合约选择上有更多的经验，但是这种方法是降低成本和风险的最好方法。
2.跨式组合
跨式组合是指投资者同时买入相同执行价的认购期权和认沽期权，成本和最大损失均为组合的权利金，未来的潜在的收益无限。相比单纯买入认购期权或者单纯买入认沽期权，需要占用的资金成本更大，优势是上涨下跌均可获益，降低了方向性风险。
3.宽跨式组合
宽跨式组合就是投资者同时买入不同的执行价的认购期权和认沽期权，投资者的成本和最大损失就是组合的权利金，相比跨式组合优势相同，但是降低了方向性的风险，不管是上涨还是下跌都能够获得收益，成本更低。但是潜在的劣势是需要标的走出更大的单边才能够获得权益。
4.价差组合
价差组合就是认购期权价差和认沽期权价差组合在一起，认购期权价差组合就是买入平值或者虚值的认购期权，卖出更高执行价的认购期权。认沽期权价差组合是指买入平值或者虚值认沽期权，卖出更低执行价的认沽期权。
价差组合的权利金策略成本更低，投资者可以收获更高的杠杆，但是它的缺陷是标的上涨和下跌的潜在空间需要评估。
期权组合策略是通过同时持有多个期权合约，以达到特定的投资目标或风险管理目的。
下面列举了一些常见的期权组合策略：
1.长期权策略：
购买看涨期权（Long Call）：投资者购买看涨期权合约，以赚取标的资产价格上涨的收益。
购买看跌期权（Long Put）：投资者购买看跌期权合约，以赚取标的资产价格下跌的收益。
2.短期权策略：
卖出看涨期权（Short Call）：投资者卖出看涨期权合约，收取权利金，但有义务在行权时卖出标的资产。
卖出看跌期权（Short Put）：投资者卖出看跌期权合约，收取权利金，但有义务在行权时买入标的资产。
3.保护策略：
多头组合（Long Straddle）：同时购买看涨期权和看跌期权，赚取标的资产价格波动的收益，用于对冲价格波动的风险。
领先购买（Buyer Collar）：购买看涨期权，同时卖出看跌期权，以保护投资组合免受标的资产价格下跌的风险。
4.传统组合策略：
多头期权组合（Bull Spread）：同时购买低行使价的看涨期权，卖出高行使价的看涨期权，以赚取有限的上涨收益。
空头期权组合（Bear Spread）：同时卖出低行使价的看跌期权，购买高行使价的看跌期权，以赚取有限的下跌收益。
5.复杂组合策略：
铁蝶式（Iron Butterfly）：同时买入一个看涨期权和一个看跌期权，行使价格分别位于标的资产当前价格的上方和下方，并卖出两个行使价格介于其中的看涨和看跌期权，以在标的资产价格在一定范围内波动时获得收益。
吉寿庆祝策略（Jade Lizard）：同时卖出一个看涨期权和一个看跌期权，行使价格分别位于标的资产当前价格的上方和下方，并买入一个超出当前价格的看涨期权，以在标的资产价格稳定或略微上涨时获得收益。
方向性策略：构建牛市和熊市价差
运用现货期权平价思想，备兑看涨期权组合其实就是复制了看跌期权空头。卖出虚值看跌期权作为另一种收入策略同样需要积极管理头寸。但如果在卖出看涨期权的基础上购买较低行权价格的看涨期权称为垂直价差套利，由于两个部位对冲去除了下行风险无限的后顾之忧，该策略建立在投资者对于市场未来趋势的预测之上。
看涨期权牛市价差策略指买入一份看涨期权，同时卖出一份较高行权价格相同到期月份的看涨期权。投资者一般认为市场会一定程度上升或者上升的概率大于下降的概率，即温和牛市的观点。该策略相当于买入股票，不同之处是上方获利和下方损失都被锁定，到期最大收益位于行权价格，最大损失就是权利金的支出。选择卖出的行权价格越高，策略则越激进。
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通过不同行权价格看涨期权建立的牛市价差组合整体为买入期权，是一种净支出的策略，所以为避免临近到期日时间价值快速损耗，它适用较长的时间窗口。如果要对短期偏多行情套利，可以通过不同行权价格看跌期权建立牛市价差组合，它作为一种净收入策略，整体上为卖出期权。
看跌期权熊市价差策略指买入一份看跌期权，同时卖出一份较低行权价格相同到期月份的看跌期权，该策略基于对下跌行情的判断。
波动性策略：建立波动率头寸
依靠市场波动率变化建立的策略包括跨式、宽跨式、蝶式和铁秃鹰价差组合等，由于跨式和宽跨式组合的空头具有很高风险，蝶式或者铁秃鹰价差组合策略适用于初学者，它们实际是一种中性套利，头寸暴露于波动率风险。
以铁秃鹰套利为例，分别卖出一手虚值牛市套利和一手虚值熊市套利的组合，即建立波动率的空头。它是较保险的套利方式，一般认为股价净上涨或净下跌都不会太大，在股价的两个方向上都有较大的安全余裕。该套利一般只需小额投资（有时小额收入），而且风险有限。虽然它的盈利有限，但是它的潜在盈利要大于潜在风险。基于这个原因，铁秃鹰套利和蝶式套利都是有活力的策略。
1、方向性策略：牛市认购价差策略：一个牛市价差组合由到期月相同的一只行权价较低的认购期权权利仓和一只行权价较高的认购期权义务方构成。由于到期日一致、既有权利仓也有义务仓，因此可以避免波动率和时间价值的影响，专心赚方向性的收益。
2、熊市认沽价差策略：和前者相反，该策略是指买入一份行权价格更高的认沽期权，再卖出行权价更低的认沽期权，两者的到期日一致。
3、波动性策略：波动性策略赚取的是波动率带来的收益，具体的做法是在预计波动率会上涨时同时买入认购期权和认沽期权(行权价格、到期日相同)，或者在预计波动率会下跌的时候同时卖出认购期权和认沽期权(行权价格、到期日相同)。前者叫做买入跨市策略、后者叫做卖出跨市策略。
4、时间性策略：即日历价差策略，是指在卖出近月的认购(认沽)期权同时，再买入一份远月的认购(认沽)期权，两者的行权价相同。这样我们就可以专心赚取时间价值的收益。
股票期权交易有哪些技巧
答：期权交易有哪些技巧？这五大技巧一定要掌握 一、收入策略：增强和保护投资组合的回报 一种常见的收入策略是在持有股票的同时卖出相关标的股票的看涨期权。这种期权交易策略被称为备兑看涨期权组合。备兑看涨期权组合策略分为两种，一种是卖出平值看涨期权，另一种是卖出2%虚值程度的看涨期权。这两种策略的表现...
八种最常见的期权策略
答：这是一种对冲策略，通过组合看跌期权和股票，投资者旨在保护长期股票投资免受价格波动的影响，同时也为股票投资增添一份保险。4. 买入保护性看跌期权(Protective Put)持有股票的投资者可通过买入看跌期权来保护现有收益，以防万一市场价格下跌。这种策略是看涨市场的防御盾牌。行情判断：看涨股票，关注潜在下跌...
个股期权有哪些策略技巧
答：二、方向性策略：建构牛市、熊市价差 在现货期权评价思想，备兑看涨期权组合就是复制了看跌期权空头，卖出虚值看跌期权是另一种收入策略，它同样需要管理头寸。但若在卖出看涨期权基础上买进较低行权价格的看涨期权，就是垂直价差套利，该策略一般建立在投资者对市场趋势有所预测的情况之下；三、波动性策略：...
股指期权策略:跨式组合策略和宽跨式组合策略
答：跨式组合策略（Long Straddle）：策略思路：跨式组合策略是一种看涨和看跌期权同时购买的策略，投资者预期标的股指价格将会有较大波动，但不确定涨跌方向。操作方法：投资者同时购买相同行权价的认购期权和认沽期权。目标收益：当股指价格大幅波动时，无论涨跌方向如何，都能够获得收益。风险和限制：如果股指...
期权的投资策略有什么
答：(一)保护性看跌期权 1.含义 股票加多头看跌期权组合，是指购买1股股票，同时购入该股票1股看跌期权。2.图示 3.组合净损益 组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资 (1)股价<执行价格：执行价格-(股票初始投资买价+期权购买价格)(2)股价>执行价格：股票售价-(股票初始投资买价+期权购买价格)4.特征...
你所了解的期权策略有哪些
答：（9）领口期权组合策略领口期权组合策略适用于波动率较高的牛市行情中，它同买入时间较长的备兑看涨期权组合很相似，领口期权组合包括一份平价看跌期权的买入和一份相同期限的虚值看涨期权的卖出，同时买进与期权头寸相匹配数量的期货合约。当标的价格下跌时，领口策略的买入看跌期权可以对冲现货价格下行部分的...
期权投资策略有哪些
答：3. 差价期权组合策略：这是一种组合策略，通过买入和卖出不同执行价格或不同到期日的期权来构建。目的是通过两个或多个期权之间的价格变动差异来获利。这种策略适合对风险有精确控制要求的投资者。4. 跨市场或跨资产期权策略：这种策略涉及在不同市场或不同资产之间构建期权组合，以寻求特定的风险收益平衡...
什么叫铁鹰式期权组合,蝶式价差期权?
答：铁鹰式期权组合（Iron Condor）：铁鹰式期权组合是一种适用于标的资产价格相对稳定的市场环境的策略。它包括同时开设一个蝶式价差期权和一个蝶式价差期权，分别为认购和认沽期权。具体操作步骤如下：1. 卖出认购期权：卖出一个较高行权价的认购期权，收取权利金。2. 买入认购期权：同时买入一个更高行权...
期权的投资策略的概述
答：蝶式期权策略：由购买一个低行权价认购期权、购买一个高行权价认购期权，同时卖出两个中间行权价认购期权构成。适用于对标的资产价格的波动率持中性态度的投资者。宽跨式策略：宽跨式期权策略：由购买一个低行权价认购期权、同时购买一个低行权价认沽期权，以及卖出一个高行权价认购期权和一个高行权...
期权怎么玩?
答：卖出（写入）期权：作为卖方，你可以收取权利金并承担相应的义务。卖出看涨期权意味着你认为标的资产的价格不会上涨超过行权价，而卖出看跌期权意味着你认为标的资产的价格不会下跌超过行权价。如果市场走势符合你的预期，你可以保留权利金作为收益。期权组合策略：你还可以结合多个期权合约来实施更复杂的策略...
