套期保值如何操作才能最大限度规避风险?
根据参与期货交易的方向不同，可以把股指期货套期保值交易划分为两种基本类型：买入套期保值和卖出套期保值。
所谓买入套期保值，是指当期在股指期货市场上买入股指期货合约，以规避在未来买入股票时，因股价可能上涨而导致建仓成本上升风险的保值行为。在以下四种情形下，投资者可以采取买入套期保值策略：
(1)投资者预期未来一段时间内可收到一大笔资金，准备投入到股市，但又认为现在是最好的建仓机会，如果等到资金到账后再建仓，一旦股价上涨，势必会提高建仓成本。这时，就可以利用股指期货杠杆交易的特点，以较少的资金买入股指期货合约，来锁定未来股票建仓成本，对冲股价上涨的风险。
(2)机构投资者现在拥有大量资金，计划按照当前价格买进一组股票。由于需要买进的股票数额较大，短时期内完成建仓必然会推高价格，提升建仓成本，导致实际的买进价格远高于最初理想的买进价格;如果逐步分批买进建仓，又担心期间股票价格上涨。此时，采用买入套期保值策略是解决问题的好办法。具体做法是：先买进对应价值的股指期货合约，然后再分步逐批买进股票，同时，逐批将这些对应的股指期货合约卖出平仓。
(3)投资者进行融券做空交易时，由于融券都有确定的归还时间，融券者必须在预定日期之前将抛空的股票如数买回，再加上一定的费用归还给当初的出借者。显然，当融券者卖掉股票后，最担心的问题是价格上涨，而在将来归还股票时不得不以更高的价格买回来，此时，可以采取买入套期保值策略来规避上述风险。
(4)投资者在股票期权或者股指期权上卖出看涨期权时，一旦股票价格上涨，将面临较大的亏损，且股票价格上涨越多，亏损额也就越大。此时，采取买入套期保值策略能够在一定程度上发挥对冲风险的作用。
需要看企业在套期保值中所处的是什么位置，套期保值分为卖期保值和买期保值。
（生产型企业）企业如果担心自己生产的产品价格下跌 就做卖期保值，因为企业要卖出商品价格越高利润越大，这样就要在期货市场做空头，当现货价格下跌时，期货价格肯定也是下跌状态，这样在期货市场的头寸就会产生盈利，正好对冲了现货市场的价格下跌，从而锁定了产品的销售利润，实现了套期保值。
（需求型企业）企业需要采购一类商品，采购价格越低对企业帮助越大，这样为了防止采购商品的价格上涨，就做买期保值，在期货市场买入商品合约，当价格上涨时，期货头寸产生利润，就能规避现货市场的价格上涨，实现保值！
以上操作均需现货吨数与期货吨数相同才能够实现完全保值，如果头寸不符只能实现部分保值。
套期保值需要注意的是控制仓位风险，和保证足够的资金流。
期货套保是一种高端商业模式，需要组建专门的团队，负责风控和资管，世界500强的生产企业均参与套期保值业务，套保不是几个人就能轻易完成的工作。期货公司只能起到传帮带的作用，关键还是要靠企业自身的市场分析和自身成本核算的能力。
一、在期货市场进行套期保值
（一）套期保值操作方法。
套期保值可以分为两种最基本的操作方式，即买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约。然后，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品的同时，在期货市场上进行对冲，卖出原先买进的该商品的期货合约，用对冲后的期货盈利来弥补因现货市场价格上涨所造成的损失，进而为其在现货市场上买进现货商品的交易进行保值。买入套期保值是那些准备在将来某一时间内必须购进某种商品时价格仍能维持在目前自己认可的水平的商品者常用的保值方法，他们最大的担心是当他们实际买入现货商品时，价格上涨。例如，某制粉企业为了防止日后购进小麦时价格上涨在期货市场进行保值；某粮食购销企业已经与加工企业签订好现货供货合同，将来交货，但该企业此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨；某粮食购销企业认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足不能立即买进现货，担心日后购进现货，价格上涨。卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该种商品的期货合约。然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲（买进与原先所卖出的期货合约），用对冲后的盈利弥补因现货市场出售现货所发生亏损，进而实现为其在现货市场上卖出现货保值。那些准备在未来某一时间内在现货市场上售出商品的生产经营者为了日后在现货市场售出实际商品时所得到的价格仍能维持在当前合适的价格水平上，他们最大的担心就是当他们实际在现货市场上卖出商品时价格下跌，为此应当采取卖期保值方式来保护其日后售出实物的收益。卖期保值的目的在于为了回避日后因价格下跌而带来的亏损风险。例如，某农场手头有库存粮食即将收获，担心日后收获时价格下跌；某粮食购销企业手头有库存粮食尚未出售，担心日后出售时价格下跌；某面粉厂担心库存小麦价格下跌。
（二）套期保值应注意的事项。
1熟悉期货交易所关于套期保值的有关规定。交易所制订有专门的套期保值管理办法，管理办法对套期保值主体资格、操作程序、具体时间等相关事项都作出了具体规定。
2把握好入市时间、保值数量。粮食企业做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近。套保的数量必须与交易者将要在现货市场上买进或卖出的商品数量相等。
3套期保值不一定是在期货市场抛实盘或接实盘。保值者只要能达到规避现货市场风险的目的，完全可以通过平仓了结期货持仓。
二、在期货市场开展期转现业务
（一）期转现操作方法。
期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。期转现方法：达成协议的双方共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓（现货的买方在期货市场须持有多头部位，现货的卖方在期货市场须持有空头部位）。同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。粮食加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率。加工企业可以根据需要分批分期地购回原料，减轻资金压力，减少库存量，生产经营企业也可以提前回收资金。期转现比“平仓后购销现货”更便捷。期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期现市场风险同时锁定。期转现比远期合同交易更有利，远期合同交易有违约问题和被迫履约问题，而且成本较高。期转现能够有效地解决上述问题，使双方实现了双赢的结果。例如，2001年9月25—27日，浙江某期货经纪公司2号客户与上海某期货经纪公司的15号客户进行了小麦仓单期转现，期转现仓单量为200张。买卖双方节约费用分别是每吨13元、14.05元。
（二）期转现应注意的事项。
1期转现可以是标准仓单期转现，也可以是非标准仓单期转现。进行期转现的买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向并希望远期交货价稳定。
2用标准仓单期转现，要考虑仓单提前交收所节省的利息和储存等费用；用标准仓单以外的货物期转现，要考虑节省的交割费用、仓储费和利息，以及货物的品级差价。买卖双方要先看现货，确定交收货物和期货交割标准品级之间的价差。商定平仓价和交货价的差额一般要小于节省的上述费用总和，这样期转现对双方都有利。商定平仓价和商定交货价之差要接近期货结算价和现货价之差。否则买卖中的一方进行“期转现”没有“平仓后买卖现货”有利。例如：以现货价作为双方商定交货价，当双方商定平仓价远大于期货结算价时，卖方“期转现”没有“平仓后卖现货”有利，当远小于结算价格时，买方“期转现”没有“平仓后买现货”有利。至于商定平仓价格和商定交货价格之差具体为多大，由双方商谈来定 。如果交收货物的品级高于期货交割品级，买方应再给卖方补一个现货品级差价，即在上述商定交货价中加上现货品级差价；如果交收货物的品级低于期货交割品级，卖方应给买方补一个现货品级差价，即在上述商定交货价中减去现货品级差价。其实简单地说，期转现是一种特殊的“平仓购销现货”的方法，平仓价格由双方参照期货价格来商定，交货价也要做到以质论价。至于双方提前平仓所节省的交割费用的分配问题，则由双方商定。
3为了提高资金的利用效率，也为了防止现货交收中可能出现的一些问题，最好选择现货市场上信誉好的企业分批分次地进行期转现。 三、通过期货市场为订单农业规避风险
（一）目前订单农业存在的问题。
订单农业作为一种新型的农业生产形式，在优化农业种植结构、引导农民按照市场需求安排生产、增加农民收入等方面发挥着重要作用。但是，订单农业在实践过程中常常遇到一些问题：一是合同履约率低。在许多地区，由于农产品价格波动缺乏避险工具，造成履约率偏低。有关部门统计结果表明，2000年我国农村订单农业的整个合同履约率不到20％；二是签约的购销企业在合同签订后，若遇到粮价下跌，存在巨大的经营风险，签约企业积极性受到较大打击。这些问题制约了订单农业的发展。
（二）粮食企业利用期货市场可以解决订单农业发展过程中存在的问题。
粮食企业利用期货市场的规避风险功能，采用套期保值的做法，实现预期利润，提高合同履约率。粮食企业在与农民签订订单时，在期货市场卖出等量的期货合约，规避现货价格波动的风险。到农产品收获时，若价格下跌，则可用期货市场的盈利弥补定单的损失。期货市场能够提供预期性、权威性价格信息，粮食企业可以利用期货市场的价格信息，作为与农民签订合同的参考。 四、发挥自身优势，在期货市场进行套利或期货投资 粮食企业长期从事现货经营，熟悉现货市场情况，对产销、供求有深入了解，若在期、现货两个市场上同时经营，利用两条腿走路，就可以充分利用自身优势走出一条新的发展之路。
（一）开展期现套利。
由于期货市场存在投机因素，期价和现价在交割日时有时难免会出现价差，这就为两个市场的套利提供了机会。2000年9月，小麦期货WT101合约价格为15OO元/吨，而现货市场能够达到注册仓单质量的小麦平均价格不超过1200元/吨。9月下旬，河北邢台平乡县某粮站在WT101合约卖出300手，平均价格1490元／吨，然后在现货市场购进优质小麦送至交割库注册成仓单，其中在元氏库注册小麦仓单200张，成本价为116O元／吨，在河南浚县库组织仓单1OO张，成本价为1220元/吨。实现毛利润930000元。扣除仓储费、增值税、交易交割费用后，实际利润近80万元。
（二）开展跨期套利。
跨期套利是期货市场的基本投资方式之一，具有成本低、风险小的特点。只要不同月份之间存在不合理价差，就有套利机会。2002年3月，小麦WT209合约和WT211合约价差经常不足3个点，有时WT211比WT209还低1—3个点。WT209和WT211的合理价差主要有两项：仓储费和资金利息。其中，两个月的仓储费在18元/手以上，两个月的持有仓单资金利息12元/手以上，两项相加，理论上WT211合约的正常差价就应该比WT209合约高30点以上。某客户认识到这一套利机会后，于4月1日开始实施卖出WT209合约1000手同时买进WT211合约1000手的跨月套利计划。小麦大盘于4月30日见底回升，远期合约纷纷增仓上扬。6月下旬，该客户了结套利操作，WT211平仓价平均高出WT209近19个点，加上当初建仓时低于WT209的3个点，即使再扣掉1个点的手续费，每手单仍净赢利21点，单边1000手套利单赢利了21万元。
（三）参与投机交易。
粮食企业也可以利用自己掌握的市场信息，分析期现货价格走势，在期货市场低买高卖或高卖低买。我国期货交易已有近十年的发展历史，期货市场上始终存在着一批粮食企业参与投机交易，相当一部分企业获得了良好收益。总之，粮食企业利用期货市场的渠道很广泛，关键是要充分了解期货市场，发挥自身优势，培养一定既懂现货又懂期货的两栖型人才。随着粮食市场化进程的加快，粮食企业直接或间接利用期货市场是大势所趋。
企业做套期保值实际操作：根据企业在产业链的位置来确定的，生产商，贸易商，下游需求方的定位不一样的。生产商大体定位是空头；贸易商空头的多，有时也做多头--根据实际情况；下游需求方多数时间是做多头的；这是本身性质决定的，但细节而言非只言片语就能说完。国信期货机构部
一、如何规避风险：
利用期、现货市场价格波动的一致性和临近交割的收敛性，通过在期货市场建立套期保值头寸，为现头寸构建保险，可以大大减少市场的不确定因素，使企业能够获得预期的稳定收益，这也正是套期保值为风险转移机制的核心内容。
持有现货多头头寸的企业，如果担心未来现价格下跌可能给企业造成损失，可以通过期市进行卖出套期保值，以回避价格下跌带来的风险，从而锁定利润。持有现货空头头寸的企业，如果担心未来现货价上涨可能给企业造成成本的增加，可以通过期市进行入套期保值，以回避价格上涨带来的风险，从而锁定成本。
二、套期保值的简单介绍：
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。
套期保值有哪些策略?
答：而在期货市场上，们却需要风险，不怕风险，这样才能够顺利进行套期保值。在进行套期保值的时候，投资者一定要注意市场价格的变化。3、在投资的时候，为了能够顺利实现套期保值，投资者应该比较一下静冒险额与保值费用，这样才能...
企业如何利用期货进行套期保值?
答：对于一些小规模的企业或贸易商而言，在通过自身无法完成企业套期保值的操作时，可以外包给期货公司或期货风险管理公司进行管理操作，其中有合作套保、场外期权这两个类别可以选择。除此之外，也可以和期货公司开展项目制，让期货...
如何套期保值??
答：回答：套期保值者是指那些把期货市场作为价格风险转移的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上进行买卖商品的临时替代物,对其现在买进(或者拥有,或将来拥有)准备以后售出或将来需要买进商品的价格进行保值的厂商、机构和个人...
套期保值的原理及操作原则是什么?
答：该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。（2）月份相同或相近原则 该原则要求投资者在...
什么是套期保值?如何操作套期保值?套保策略
答：由于需要买进的股票数额较大，短时期内完成建仓必然会推高价格，提升建仓成本，导致实际的买进价格远高于最初理想的买进价格;如果逐步分批买进建仓，又担心期间股票价格上涨。此时，采用买入套期保值策略是解决问题的好办法。具...
期权的套期保值策略有哪些
答：期权的套期保值策略是一种用来降低或对冲投资组合风险的方法，通过使用期权合约与标的资产进行组合操作。以下是几种常见的期权套期保值策略：买入保护：投资者购买一份看跌期权合约，同时持有相应数量的标的资产。这样做可以在标的...
套期保值的含义和做法?
答：也称作“反向操作的原则”，即在两个市场上同时或先后采取相反的买卖行动，建立起一种互相补偿的机制。具体地说，在现货市场上买进(或卖出)的同时或前后，在期货市场上卖出(或买进)该种商品的期货合约，这样套期保值才能...
期货的套期保值如何操作?
答：大豆套期保值案例 卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。）期货市场7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该...
套期保值一般应遵循哪些原则
答：一般认为,套期保值操作应该遵循以下四项基本原则:（1）品种相同或相近原则 该原则要求投资者在进行套期保值操作时,所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近。只有如此,才能最大程度地保证两者在现货市场和...
期货套期保值如果操作?
答：加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损，从而使他的交易行为仍然具有一定的风险。因此，套期保值也不是件一劳永逸的事情。
